日前，中、農(nóng)、工、建、交五大行和招商、民生等股份制銀行均發(fā)布公告稱，房地產(chǎn)貸款政策沒有調(diào)整。但是，杭州、蘇州等地陸續(xù)傳來部分樓盤大幅降價(jià)的消息仍然在發(fā)酵，業(yè)內(nèi)專家表示，在房地產(chǎn)市場(chǎng)不穩(wěn)定的情況下，銀行收緊房貸政策的可能性很大。
本報(bào)記者采訪的業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為，銀行收緊房地產(chǎn)融資，將大大推動(dòng)房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。同時(shí)，產(chǎn)品收益率提高，房地產(chǎn)信托融資成本也將增加。
近年來，房地產(chǎn)信托一直是信托業(yè)收入和利潤(rùn)的主要貢獻(xiàn)者，雖然信托業(yè)一直嘗試逐步擺脫過度依賴類銀行貸款的現(xiàn)狀，但短期內(nèi)房地產(chǎn)信托仍將是信托的重點(diǎn)業(yè)務(wù)之一。
房貸行情：銀行“緊”致信托“松”
興業(yè)銀行2月24日發(fā)布公告，明確表示暫緩辦理部分房地產(chǎn)新增授信業(yè)務(wù)，停辦房地產(chǎn)夾層融資業(yè)務(wù)。這被認(rèn)為是銀行收緊房地產(chǎn)融資的一個(gè)信號(hào)。
國(guó)家發(fā)改委國(guó)土開發(fā)與地區(qū)經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)肖金成對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，這可能將促使房地產(chǎn)企業(yè)的融資需求轉(zhuǎn)向信托。目前信托公司所發(fā)行的信托產(chǎn)品中大部分資金都流向了房地產(chǎn)，因?yàn)橹挥蟹康禺a(chǎn)能承諾較高的收益率。
中國(guó)人民大學(xué)信托與基金研究所執(zhí)行所長(zhǎng)邢成在接受記者采訪時(shí)也表示，部分商業(yè)銀行減少或者控制房地產(chǎn)貸款規(guī)模，某種意義而言對(duì)信托公司是一個(gè)利好消息，會(huì)大大推動(dòng)房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的進(jìn)一步增長(zhǎng)。
作為類貸款業(yè)務(wù)的主力軍，信托公司所發(fā)行的房地產(chǎn)信托一直是銀行房地產(chǎn)開發(fā)貸的良好替代品。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，由于銀行對(duì)開發(fā)貸的總額及批貸條件較為嚴(yán)格，目前大銀行的開發(fā)貸占比一般在8%左右，部分中小商業(yè)銀行該項(xiàng)業(yè)務(wù)的占比大概達(dá)10%或比10%多一點(diǎn)，占比不高。而與此相對(duì)的是，中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，截止到2013年年末，房地產(chǎn)信托資產(chǎn)余額為1.03萬億元，占信托總資產(chǎn)余額比重為10.03%。從集合資金房地產(chǎn)信托各月發(fā)行的情況來看，每年的第二季度和第四季度為房地產(chǎn)信托發(fā)行的高峰期。其中，去年11月募集資金規(guī)模最大，為438億元；7月份發(fā)行的產(chǎn)品數(shù)量最多，為119個(gè)。數(shù)據(jù)還顯示，房地產(chǎn)信托2013年全年新增規(guī)模6848億元，占全年新增信托規(guī)模的11.4%。
信托態(tài)度：從容面對(duì)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，從2014年1月份成立的集合產(chǎn)品投資領(lǐng)域分布來看，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品增幅仍然較為強(qiáng)勁，1月份共成立該類產(chǎn)品83款，融資規(guī)模達(dá)175.67億元，盡管較上月有較大回落，但在2014年1月集合產(chǎn)品融資規(guī)模集體下滑的情況下，占比仍超過工商企業(yè)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，高達(dá)35.59%，高居榜首。
邢成分析，隨著銀行收緊房地產(chǎn)融資，房地產(chǎn)信托投融資需求將會(huì)進(jìn)一步增長(zhǎng)。房地產(chǎn)融資模式的選擇中，房地產(chǎn)信托融資模式的地位和影響力會(huì)明顯提升。
他還認(rèn)為，信托公司開展房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的談判成本會(huì)大大降低，信托資金賣方市場(chǎng)格局逐漸凸顯，信托公司開展相關(guān)業(yè)務(wù)會(huì)更加主動(dòng)和從容。同時(shí)，市場(chǎng)機(jī)會(huì)大幅度增長(zhǎng)，優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)項(xiàng)目和一線房地產(chǎn)開發(fā)商將更多現(xiàn)身在房地產(chǎn)信托融資的行列中，從而使得信托公司開展此類業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有所下降。
更為重要的是，基于供求關(guān)系變化的判斷，在信托資金需求驟然增加的條件下，信托融資成本必然會(huì)“水漲船高”。
實(shí)際上，這在目前的產(chǎn)品收益率中已有體現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，在2014年1月成立的產(chǎn)品中，收益最高的也是房地產(chǎn)信托，平均收益超過9.5%，遠(yuǎn)高于本月產(chǎn)品的平均預(yù)期收益。(國(guó)際商報(bào)秦?zé)?/span>)
